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三原因致沪指4000点久攻不下

微涞源 2020-06-29 11:39:49

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8月17日沪深两市低开高走,沪指振幅超2%,守住3900点关口,但冲关4000未果,截至收盘,沪指涨0.4%,成交6000亿元,深成指涨0.8%,成交超5000亿元,创业板跌0.4%,守住2600点关口。

板块方面,体育概念、足球概念午后大涨,6股涨停,港口航运板块全天表现强势,截至收盘涨超4%,大连港亚通股份等多股涨超9%。国防军工板块上午表现强势,午盘时助推大盘逆转,无奈午后掉头下行,收盘时板块涨近2%。

沪指全天走势图

涨幅前十行业板块

4000点久攻不下三原因

最近六个交易日,沪指都在3900点上方做窄幅震荡,在上周五(8月14日)触及到4000点,但是很快又被压制而回。那么,为什么沪指4000点久攻不下呢?  

天信投资分析认为,首先,技术上看,沪指目前处于一个对称三角形整理态势,在4000点一线套牢盘存量巨大,而且往上一步还会面临4000点整数关口的压力,可谓是上行压力较大。不过从形态看,当前沪指有突破上轨上行的态势,中期走势还是值得乐观的。  

其次,之前的人民币汇率大幅贬值,造成投资者对市场资金外流加速的预期,故而第一次突破4000点的动能被压制。而今日消息面上,证金公司向中央汇金公司转让了部分股票,并表态今后若干年不会退出,但一般不入市操作。受此消息影响,A股早盘出现小幅下跌走势,市场还是表现出一定的担忧。  

最后,就是4000点整数关口本身具备的心理压力作用。一般而言,整数关口的顺利突破会是多头走强的一个标志性事件,特别是心理层面上。而实际问题是,市场做多信心一直处于修复期,上方套牢盘的压力沉重,底部获利盘的抛压在4000点也表现的特别明显。  

这里面第一点和第三点,关于技术面和心理面的表述是客观的,也是值得大家认同的。至于第二点,笔者却想表达自己的看法。一方面,人民币汇率的下降是央行本着修复中间价和市场汇率之间偏差的目的促进中间价贬值,实际上是一种主动贬值的行为。而且人民币的贬值会增加中国的出口,进而进一步提振中国经济的发展,这对全球经济的回暖也是良好的作用,因而,中长期来看,对A股应该视为一大利好。另一方面,证金公司的入市买股的举动是非常时期的非常手段,而不会是常态手段,不能更多地干预A股市场,投资者也不应该在股市下跌就要求国家救市。也就是说,要让A股逐步回归自我调节,让市场发挥决定性作用。所以,证金公司和管理层的此次表态,恰恰是符合市场自由发展的规律,从长期来看,对A股市场的健康发展是利好和必要的。市场对此表现出的担忧是过度和没有必要的。  

综合以上,沪指短期来看,可能还会在4000点附近来回整理和震荡,但是运行的区间应该会是在3900-4000点上下。中长期看,蓄势和横盘就是为了突破,而大概率还是会选择向上。故而,对未来的走势我们要保持一颗平静的心,理性看待当前的整理和震荡。4000点之后,涨幅和速率应该会加快,值得期待!

8月17日多空消息对垒:

两融余额现五连升为6月15日调整以来首次

上周虽然有人民币汇率变动因素,但沪指仍录得5.91%的涨幅。在指数的坚挺之下,沪深两市两融市场也表现不俗。上周一到上周四,两融余额稳步攀升,如果加上前周五,两融余额连续5个交易日增加,这也是6月15日起市场调整以来首次出现五连升。

数据显示,上周四两市两融余额1.37万亿元,较上个交易日增加了137.44亿元,增幅为1%。其中,沪市两融余额8851.26亿元,较上个交易日增加89.29亿元;深市两融余额报4875.99亿元,较上个交易日增加48.15亿元。

从两融行业交易来看,上周一到上周四,申万一级28个行业,均出现资金净流入,其中融资净买入金额最大的前五大行业分别为机械设备、公用事业、化工、建筑装饰、有色金属,净买入额分别达到42亿元、39.3亿元、36.4亿元、35.6亿元、34.6亿元。

从个股上看,目前融资客热衷于做多的主要集中在一些具备“稳增长”、或带有国企改革题材的个股。如上周四,两市融资净买入金额最大的10只个股,具备国企改革概念的就至少占了4只。其中排在第一、第二位的,分别是浙江能力、中国重工[-0.49% 资金 研报],净买入额分别高达4.52亿元、4.49亿元。(信息时报)

证金又现身多家大股东名单三公司榜上有名股价看高

在投资信息不足的非常时期,证金公司的大幅持股无疑是稳定军心的“良药”之一。自从证金公司成为第一个股东之后,梅雁吉祥(600868)股价坐上云霄飞般大涨。而周末,又有三家公司发布公开宣布了证金公司成为其大股东的消息。其中,白云山更是宣布证金公司已经成为其第二大股东。

白云山(600332)披露半年报显示,公司2015年上半年实现营业收入104.72亿元,归属于上市公司股东的净利润7.75亿元,分别同比增长4.51%和15.05%;基本每股收益0.60元。而根据中国证券登记结算有限公司上海分公司提供的截至2015年7月31日公司前100名A股股东名册,中国证券金融股份有限公司持有公司4253.1022万股A股股份,占公司已发行全部股份的3.29%,为公司第二大A股股东。

东方金钰(600086)也发布公告称,披露截至7月31日,公司前十名股东持股情况,其中第三位为中国证券金融股份有限公司,持股比例4.15%(1867万股)。同时,十只基金通过中证金融资产管理计划分别持有公司0.58%股份(262万股),同为第七大股东。

与此同时,还有申华控股(600653)披露的2015半年报中显示,截止7月末,中国证券金融股份有限公司持有公司股票664.64万股,为公司前五大股东。此外,该公司今年上半年实现净利润5484万元,同比盈亏为盈,基本每股收益0.03元。

《投资快报》记者发现,以上三家公司今年6月份大盘暴跌以来,股价相对走得十分平稳,甚至在股灾后很强势,分析认为后市值得期待。(投资快报)

QFII做多A股:二季度现身61公司6家一同买入1股(附股)

凤凰财经讯上市公司年报披露进入高峰期,主力机构QFII的投资动向受到市场关注,根据每日经济新闻统计报道称,截至8月16日,QFII共出现在61家已披露半年报的上市公司前十大流通股股东名单中。其中,19家为中小板企业、9家为创业板,其余为沪深主板。也就是说,中小创企业(28家)占比近半。

QFII持仓中小创占比46%

Choice的数据显示,二季末QFII现身61只个股的前十大流通股东,合计持有近14亿股,市值达261.55亿元。而这61只个股中,有28只为中小板和创业板个股,占比达46%。

数据显示,QFII新进24只个股、增持21只、减持10只,其余6只持仓不变。其中,万华化学(600309,收盘价22.13元)、江淮汽车(600418,收盘价14.78元)、小天鹅A(000418,收盘价23.75元)成为QFII新进持股最多的三只股票,新进持有数量分别为4017.19万股、1344.88万股和999.29万股。

二季度获QFII增持的个股有21只,其中新和成(002001,收盘价18.16元)、海天味业(603288,收盘价34.04元)、海大集团(002311,收盘价16.69元)、老板电器(002508,收盘价40.99元)是增持量最大的四家,增持比例分别为518.75%、296.36%、120.49%、106.29%。除海天味业外,其余三家均为中小板企业。《每日经济新闻》记者注意到,在QFII二季度新进与增持的45只个股中,有22家都为中小板与创业板企业,占比近50%。新进个股中,10家企业为中小板与创业板;在增持个股中,10家为中小板企业,创业板企业只有2家。

消费股获多只QFII布局

此外,QFII偏爱的个股也以蓝筹股居多。其中,新和成有6只QFII布局,老板电器、海大集团都吸引了3只QFII布局;其他如万华化学、金正大(002470,收盘价24.19元)、海康威视(002415,收盘价32.29元)、云海金属[(002182,收盘价14.72元)、山东海化(000822,收盘价8.82元)等也有两只QFII持有,这些股票多属与民生相关的大消费概念股。

不过,QFII配置的行业较为分散。其中,化工行业个股数量最多,QFII约现身4只化工行业个股前十大流通股东之列;有色金属、计算机、电气设备、银行、医药生物、食品饮料、农林牧渔、家用电器、机械设备、电子等行业也均有QFII布局。当然,也有部分蓝筹股被QFII减持,其中不乏行业龙头股。这也显示出QFII在布局策略上的转变。

QFII做多A股6家一同买入新和成

据证券时报报道,从截至上周五已披露的中报看,一些QFII机构做多A股热情高涨,挪威中央银行和科威特政府投资局尤其突出,这两家手握重金的大型QFII现身多家上市公司前十大流通股股东中,且以增持和新进居多。

统计显示,今年二季度,挪威中央银行大举出击,现身11家上市公司前十大流通股东名单。截至6月底,持股市值合计22.7亿元,其中新进入万华化学、平高电气金卡股份歌尔声学、美克家居和海天味业等6家公司前十大流通股东名单,对国瓷材料、老板电器、金正大和海大集团均出现大幅度增持,只有云海金属被挪威中央银行减持。

而从持股市值看,挪威中央银行持有万华化学、海大集团、歌尔声学、金正大和国瓷材料的市值较高,均超过2.6亿元,对万华化学的持股市值达到4.24亿元。

除了挪威中央银行,另一家手握15亿美元投资额度的科威特政府投资局也在二季度大举做多,共现身10家上市公司前十大流通股股东名单,截至6月底,合计持股市值达到13.24亿元,其中道明光学、汤臣倍健、晶方科技和康缘药业系二季度新进,对西部材料、白云山、国旅联合、英威腾和喜临门等5家上市公司均有不同程度增持,仅对钢研高纳小幅减持。

数据显示,科威特政府投资局头号重仓股为汤臣倍健,二季度持股市值达到3.1亿元。

在已披露中报的上市公司中,最受QFII青睐的当属新和成,二季度共有6家QFII新进入该股前十大流通股东中,其中比尔及梅林达盖茨信托基金会持股最多,达到1605万股,6月底持股市值达到2.74亿元;不列颠哥伦比亚省投资管理公司、瑞典第二国家养老基金、SUVA瑞士国家工伤保险机构、安大略省教师养老金计划委员会和毕盛资产管理有限公司旗下毕盛中国A股投资基金均在二季度进驻新和成前十大流通股东名单,显示出QFII机构对该股的一致看好。

其它QFII重仓持有的个股还包括摩根士丹利和法国巴黎投资管理亚洲公司分别持有12亿元和8亿元的海康威视,加拿大年金计划投资委员会持股万华化学市值达5.4亿元,摩根士丹利国际股份有限公司持股近3亿元燕京啤酒等。随着中报的集中公布,未来会有更多QFII重仓股曝光。

3家QFII看好海大集团

据每日经济新闻统计得出,持有海大集团(002311,收盘价16.69元)的三家QFII分别是挪威中央银行、魁北克储蓄投资集团、加拿大年金计划投资委员会,二季度共持股6501.97万股,占流通股本比例4.23%。

海大集团在中报中表示,上半年行业困难重重,不仅中小企业经营难以为继,逐步退出市场竞争;大型企业也相继出现销量下降、利润下滑的现象;行业竞争越激烈,反而给了公司机会,公司凭借品种结构优势、研发和采购的专业优势、还有市场终端的服务优势,在上半年毛利率持续提高,净利润取得了较好的增长。2015年上半年公司实现营业收入96.5亿元,实现归属于母公司股东的净利润2.87亿元,基本每股收益达0.19元。

值得注意的是,8月6日,申万宏源、重阳投资、嘉实基金等14家机构也调研了海大集团。调研中,海大集团透露,下半年公司将会加快猪养殖领域的投资。此外,现在宠物饲料行业处于爆发式增长阶段,公司宠物饲料产品端定位走中高端产品路线,下半年将会有产品面市。

老板电器屡被QFII增持

从QFII中报对家电行业的持股程度看,作为厨电龙头的老板电器(002508,收盘价40.99元)无疑是QFII的布局重点。今年二季度,QFII也都分别增持了1423.5万股美菱电器,并最新持有999.29万股小天鹅A。从市场表现来看,上述三只个股在二季度均实现大幅度上涨,涨幅分别为40.76%、39.53%、43.42%。

相比之下,一季报中首次持有老板电器的挪威中央银行和瑞士信贷(香港),二季度增持涨幅分别为60.27%、30.26%。加上二季度新进的花旗环球金融有限公司,QFII二季度共持有老板电器1741.16万股,总市值6.69亿元,占流通股本3.7%,仍为老板电器的最大流通股持股机构。

具体来看,今年上半年,老板电器共实现营业收入20.42亿元,同比增长27.63%;归属于母公司所有者的净利润3.07亿元,同比增长40.93%。根据中怡康零售监测报告,截至2015年6月底,公司主力产品吸油烟机零售量、零售额市场份额分别为16.48%和24.65%,燃气灶零售量、零售额市场、份额分别为14.10%和21.37%,消毒柜零售额市场份额为19.07%,均持续保持行业第一。

对此,海通证券表示,上半年电器行业整体维持良好增长态势,而这也体现在上市公司的中报业绩中,良好的业绩使得行业估值水平整体维持在相对合理区间。围绕着“互联网+”、“智能家居”等战略机遇,部分传统行业龙头更呈现出老树发新芽的良好状态,后市具备较大的上升空间。

人民币贬值引市场巨震全球资产波动加剧

资金持续流出新兴市场现抛售潮

近期,资金正加速流出新兴市场,尤其是资本市场。国际大宗商品价格暴跌、美联储加息预期升温、新兴市场货币加速贬值等因素被认为是影响资金流出的主要原因。美银美林最新公布的资金流向监测报告显示,截至8月6日当周,新兴市场股票基金总资金净流出额达到28亿美元,新兴市场债券基金总资金净流出额达到3亿美元。在过去4周,新兴市场股票基金总资金净流出额高达170亿美元。

市场数据显示,新兴市场股市已经跌回2013年伯南克首提削减QE时的水平,不过印度和俄罗斯股市表现较为强劲。今年迄今跟踪印度股市的iShares MSCI India ETF上涨将近4%,跟踪俄罗斯股市的Market Vectors Russia ETF上涨13%。相比之下,跟踪整体新兴市场的iShares MSCI Emerging Markets ETF下跌7.5%,跟踪中国蓝筹股的iShares China Large-Cap ETF下跌2.4%,跟踪巴西股市的iShares MSCI Brazil Capped ETF下跌26%,跟踪土耳其股市的iShares MSCI.Turkey ETF下跌23%。债券方面,跟踪新兴市场债券的iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF下跌4%。

美银美林分析师认为,新兴市场的资本净流出尚未见顶。其强调,该机构对于新兴市场已经在一个月前发出卖出信号,未来两周需要看到150亿至200亿美元的资金净流出才能发出反向的买入信号。

此外,高盛也认为新兴市场尚未见底,不能急于抄底。高盛指出,这一次推动新兴市场股市下跌的因素非常之多,包括大宗商品下跌、美元走强、美联储加息预期、中国经济放缓、土耳其边境遇袭、巴西可能被调降评级、马来西亚腐败丑闻,等等。而过去新兴市场的下跌主要是受联储收紧货币政策或担忧中国经济放缓影响。高盛建议投资者通过多空套利的方式来进行获利,比如买入直接受益于发达国家复苏的新兴市场股市,并通过做空MSCI新兴市场指数来进行对冲。高盛建议做多中国台湾、韩国和墨西哥股市,做空整体新兴市场。高盛对中国和一些大宗商品出口国保持谨慎,建议做空俄罗斯、巴西、智利和南非,并做多整体新兴市场进行对冲。

针对新兴市场货币贬值,法国兴业银行11日发布最新研报指出,新兴市场货币贬值将持续到美联储首次加息之后很长时间,原因是部分经济体经济疲软以及大宗商品价格尚未见底。报告指出,受美联储加息预期的影响,过去12个月美元对大多数主要货币升值大约20%。随着原油和其他大宗商品价格几乎每周都创出新低,新兴市场货币的前景尤其令人担忧。新兴市场货币通常与大宗商品价格密切相关,而大宗商品价格仍未见底。此前数年几乎所有大宗商品价格出现巨大的涨幅,而这与美国低利率以及新兴经济体经济繁荣是分不开的,目前这二者都存在变数。马来西亚、印尼以及巴西的货币,以前还都算是较为坚挺,但现在它们也开始崩溃。

法兴预计,新兴市场货币的动荡在今年第三季度还将持续下去,而与大宗商品相关的新兴市场货币尤其脆弱。市场关注点有可能将会从大宗商品价格崩溃转向美国利率上升,受打击的新兴市场货币范围可能还将有所扩大,不再集中于一些资源型的新兴经济体。(上海证券报)

人民币贬值引市场巨震全球资产波动加剧

中国央行上周二宣布将人民币兑美元的中间价大幅调低1.9%,调降幅度为纪录最大,导致人民币创出1994年汇率并轨以来的最大单日跌幅。这一举动引发一系列连锁反应,华尔街一片哗然、海外汇市巨震、大宗商品价格下跌,全球资产波动加剧。

华尔街热议人民币贬值

高盛认为,中国央行此举宣布了人民币中间价定价新时代的到来:隔夜外汇市场人民币对美元收盘价、人民币供求关系以及人民币对其他货币的变化或将引导人民币中间价的走势。高盛的MK Tang表示,中国人民银行大幅调整中间价意味着市场的力量已经影响到主导人民币中间价的定价。从现在开始,隔夜外汇市场人民币对美元收盘价、人民币供求关系以及人民币对其他货币的变化或将引导人民币中间价。尽管市场和官方评论都认为这只是“一次性”的行动,但是其认为未来人民币的不确定性将因此显著增大——尤其是如果中间价和市场价格差距过大的话。有理由相信,此前市场普遍预期的人民币汇率相对稳定将就此被打破。高盛认为,未来央行将通过公开市场操作来降低汇率的波动性并减少市场对于未来更多中间价调整的预期。

Macquarie Securities的Larry Hu称,中国人民币银行采取了一石二鸟之计:一方面通过人民币贬值来提振出口,另一方面则让人民币汇率更加市场化,从而有助于人民币被纳入SDR。过往市场关注人民币的焦点仅在于其对美元的波动,而忽视了对其他货币的趋势。过去12个月内人民币对欧元升值23%,对日元升值17%。中国对欧元区和日本出口今年同比分别下滑4%和11%。今天的举措将缓解这一情况。

瑞银Wang Tao和Donna Kwok指出,中国政府不太可能允许市场力量来完全决定人民币汇率,未来中国政府依然将会在汇率问题上十分谨慎。SDR审视是一个因素,避免汇率过度贬值预期出现并引发资本外流则是另一关键因素。未来几天,中国如何设定中间价并控制资本外流或将说明一切。总体而言,他们并不认为这一举措将改变中国管理汇率的方式。

Natixis的Alicia Garcia Herrero认为,中国政府最终“承认”人民币实际汇率已经升值过度,尤其是在欧元和日元大幅贬值的背景下。人民币实际汇率过高是7月出口数据异常疲软的关键因素之一。但是其相信央行并不会让人民币过度或者过快地贬值,因为如果人民币贬值过快的话,资本外流将加剧,央行的压力会更大。

Conference Board economist的Andrew Polk称,央行通过这种方式来试图刺激出口,并强调该行为仅为“一次性”。不过这可能会导致央行的信誉受损。最大的风险在于,2%的中间价调整可能还并不足够,其认为2%不能称得上很大的调整幅度。

新兴市场货币压力加剧

人民币的突然贬值引发亚洲货币创下近七年来的最大贬值幅度,其中韩元、台币和新元跌幅居首。之前因欧元区和日本的货币政策与美国政策背道而驰,过去12个月欧元和日元兑美元已重挫18%。

摩根士丹利表示,这可能对一系列新兴市场货币产生影响,尤其是亚洲的新兴市场。对亚洲货币而言(不包括日元),摩根士丹利表示,中国货币政策变化最大的受害者是那些向中国出口商品以及那些和中国在竞争上出口的、并同时面临通缩和产能过剩的国家。韩国、中国台湾地区、新加坡和泰国都属于这一类别。除了中国在亚洲的贸易伙伴,人民币下跌对其他新兴市场货币的影响尚不明显。如果人民币的下跌能减轻美债收益率的压力,那些拥有美国风险敞口的国家可能获得利好。

巴克莱银行在报告中指出,亚洲货币本来就面临着美联储很快会加息和美元走强的压力。人民币的疲软将会成为该区域的其他货币的另一个压力来源,并且它们对于人民币走势的敏感度可能会上升。该行认为,未来几个月里,人民币的潜在贬值可能使新加坡元、韩元和台币面临着最大的风险。

丹麦银行分析师在报告中表示,目前为止,商品价格的下跌给新兴市场货币崩盘带来的打击比美联储加息预期更严重。但是一旦美联储开始加息,它可能会成为比中国和商品价格更重要的因素。

大宗商品持续暴跌

从7月份开始,全球大宗商品市场进入加速下探阶段,国际金价、国际油价及铜价屡屡创下阶段新低。不过,因中国央行大幅下调人民币中间价,引发市场担心中国经济疲软拖累大宗商品需求,大宗商品再度大面积受挫。上周二铜价下跌4%,创6年新低,终结上周短暂反弹。布伦特原油跌幅接近3%,回到50美元下方。金属商品一方面受到中国需求疲软的打压,另一方面也因矿产商增产而承压。

随着人民币国际化步伐的加快,人民币的一举一动均对全球市场带来了较大的影响,正如此次人民币较大幅度的贬值,随之而来的便是美元大涨,新兴市场货币、石油以及金属商品等暴跌。德国商业银行的分析师们认为,中国央行的举动可能开启新一轮全球货币贬值潮,这将有利于作为避险资产的黄金。不仅如此,中国也很清楚地表明不会收紧货币政策,而美国加息正在临近。

三星期货大宗商品分析师Hong Sung Ki表示,中国央行让人民币走软的努力对进口的影响比对中国出口更大,短期内部分大宗商品价格换算成人民币将上扬,造成需求萎缩。对于钢等其他大宗商品出口品,人民币贬值将加剧供应过剩的局面。

与此同时,黄金价格则受此推动大幅上涨。麦格理分析师Matthew Turner表示,黄金受到避险需求的推动,人民币中间价的下降使得市场担忧将出现新一轮货币战争。Turner指出,这增加了全球经济的不确定性和风险,因此对黄金有利。今年黄金表现最好的时候是最初几个月,当多国货币有波动时,不同的央行都在降息或者施行宽松政策,因此,此次人民币中间价的下降推动金价继续上涨。不过分析师们表示,中长期而言,人民币的贬值对黄金未必是利好的,因人民币贬值后会跟随着其它货币的贬值。


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