广州跟团价格分享组

突发涨停,白云山遭7亿资金扫货!

智多星读研报 2021-02-20 12:19:30

今日导读

第一篇 个股 白云山:王老吉出货量大增,创新增效更上一层楼

第二篇 个股 中直股份新型号爆发前夜,直升机巨头整装待发

第三篇 个股 华胜天成:云计算赋能数字经济,业绩快速增长

活动转发文章至股票类大群

1、可领取《龙抬头一飞冲天战法》。

2、可领取智多星实盘账户持仓截图。

3、可领取三线谱必杀技》。

   

【第一篇 白云山

方正证券:王老吉出货量大增,创新增效更上一层楼

1、一季度王老吉提货量超市场预期

根据公司披露,18年一季度,公司王老吉提货量高达7468万标箱,同比增长50.7%,去年底库存(实为春节备货)基本消耗殆尽,一季度末公司库存降至近三年最低水平。结合上年11-当年3月累计提货量来看,18年相比17年并无如此高增幅,我们判断王老吉一季度提货量大增主要受春节后移影响比较大。而且公司从17年开始实施“控费稳价”措施,降低经销商折扣率。在此背景下,一季度实现如此高增长亦实属难得。更重要的是,折扣率降低将推动公司毛利率和净利润率水平持续向上提升,推动业绩增速持续保持更高水平。

2、化药企稳回升,金戈发展势头不减;中成药延续快趋势

受抗生素触底反弹影响,去年下半年公司化药业务已经触底回升,增速相比上半年由负转正,预计今年将能持续维持平稳正增长。其中,重磅仿制药金戈去年收入5.6亿元,预计今年收入增速亦能接近30%左右,正向十亿大单品加速发展。中成药方面,公司加大中国驰名商标和中国老字号品牌投入和推广,打造“时尚中药”,推动重点产品持续快增长,而且滋肾育胎丸等通过改包装变相提价,增强企业盈利。

3、创新增效年助推公司发展再上新台阶

2017年是公司的“品质效益年”,以提高企业发展质量和效益为中心,也就是利润考核提至最高位置,这是公司首次大转变,由此带来去年公司业绩高增长,不断超市场预期。展望18年,公司提出“创新增效年”,将在去年基础上发展再上一个台阶。我们认为公司会继续降本增效,提升企业盈利水平。同时,公司还会加大创新发展力度,大力挖掘现有中药宝库,打造巨星品种,结合外延等方式在新药,器械,医疗服务等领域获得更大突破。



【第二篇 中直股份

方正证券:新型号爆发前夜,直升机巨头整装待发


1公司是我国直升机核心生产企业,将显著受益于行业高速增长。公司是我国军/民用的主要研发生产基地,核心产品包括Z8/Z9/Z11系列军用直升机、AC系列民用直升机和Y12/Y12F系列多用途飞机。现已形成了从1吨到13吨的产品谱系和“一机多型、系列发展”的产品格局。我国在军民领域有较大的直升机和通用飞机需求缺口,关键技术突破和政策破局有望推动行业进入高速增长期。


2、军机市场空间广阔,直-20等新机型有望驱动公司收入持续增长。中国军用直升机保有量与国外差距较大,以中型多用途直升机—直-20为代表的中国国产军用直升机有望成为中国未来发展的重点。我们预计未来10-15年直-20的市场规模高达1000架,约为1500亿元人民币,中直股份作为我国直升机核心生产企业,将受益于新型号列装带来的市场规模扩张。公司重型多用途直升机亦有望实现突破,市场规模可达600亿元。

3、政策支持通航发展,低空开放在即,公司民机业务有望显著受益。根据《关于促进通用航空业发展的指导意见》,指出截至2015年底,在册通用航空器1874架,计划到2020年,通用航空器达到5000架以上。公司旗下拥有AC311、AC312、AC352等多款明星直升机机型,当前处于国产直升机垄断地位。公司未来将充分受益低空领域逐步开放所带来的巨大市场空间,未来五年有望因各机型获得超60亿元的收入。

4、中航工业直升机板块唯一上市平台,有望获得军机总装、通航运营、维修等资产的注入公司实际控制人为中航工业集团,是中航工业直升机板块唯一上市平台。除上市公司外,中航工业直升机板块还有一所两厂资产,主要从事直升机的研发设计和武直19、武直10的总装业务。沈飞集团注入ST黑豹,核心军品总装资产注入的保军保密障碍已被打破。我们判断中航工业直升机板块未来可能被撤销,总装资产等有望被注入公司,提升公司盈利规模。

5、估值方法论:我们认为市销率对军工整机类公司估值更合理。军品定价机制和军工集团内部关联交易占比较高使得整机类公司盈利能力受到低估,在军品定价机制改革的大背景下,结合美国经验,整机公司的净利润率有望从当前的2-3%提升至5%-8%,盈利能力潜在改善空间较大。用洛马和波音等公司对比,我们认为中直股份合理市销率P/S约为1.9~2倍,目前中直股份2018年动态PS为1.66X,存在超过14%的股价上涨空间


【第三篇 华胜天成

天风证券:云计算赋能数字经济,业绩快速增长

1、事件

华胜天成公司(以下称“公司”)3 月26 日披露签署重大合同公告,公司参股企业北京华胜天成信息技术发展有限公司(以下称“华胜信息”)承接客户网络通信产品的自主研发及生产项目,华胜信息委托公司采购项目相关器件及备。2018 年1 月1 日至本公告日,双方已签署产品购销合同金额累计约10.26亿元。上述合同预计在2018 年全部完成,将对公司年度经营业绩产生积极影响。

2、企业级IT 服务龙头企业,客户基础优势明显

公司在企业级IT 服务领域有近二十年的行业深耕经验,在政府、金融、电信

运营商、能源等可靠性要求严格的领域建立了良好的行业客户基础,拥有遍布全球的企业级客户服务和技术支持网络,为用户提供安全、可靠的IT 系统服务。由于企业级IT 行业服务的连续性强,存在较高客户资源壁垒,容易形成长期稳定的合作关系。优质客户的不断积累不但可以给公司带来企业级IT 务方面稳定收入,还能对公司新业务和新产品的销售形成有效支撑。

3、2017 年年度业绩预增,转型云计算效果明显

1 月23 日晚,公司公告预计2017 年实现归母净利润约2.25 亿元-2.35 亿元,同比增长约525%-553%,扣非后归母净利润约为1.11 亿,同比增长754%左右。云计算产品及服务板块前三季度的收入为4.19 亿元,同比增长率达395.46%全年营收预计达到8 亿元左右。受云计算市场快速发展和信息技术产品国产化、自主化政策持续推动的积极影响,2017 年公司自主品牌的云计算产品和业务快速增长。该板块业务毛利率较高,随着市场成长进入加速期,我们预期公司云计算业务收入占比将持续加大,将有效拉动公司整体业绩。

4、大订单催化下,18 年业绩向好可期

3 月26 日公司公布的10.26 亿元订单额约占其2016 年度经审计的营业收入的21.38%。目前,公司业务方向涉及云计算、大数据、移动互联网、物联网、信息安全等领域,业务领域涵盖IT 产品化服务、应用软件开发、系统集成及增值分销等多种IT 服务业务;结合外部自主可控政策的持续推进、我国云计算需求的不断增长与国家数字中国战略实施步伐加快,我们认为后续公司基本面持续利好可期。

5、投资建议

看好公司基于企业级IT 服务多年沉淀带来的企业客户优势,全面转型云计算

等新一代信息技术,结合传统业务大订单催化,进入快速增长轨道。预计

2018/2019 年实现净利润3.39/4.72 亿元。

声明:本文所有数据和观点,全部来自于公开研报。

活动转发文章至股票类大群:

1、可领取《龙抬头一飞冲天战法》

2、可领取智多星实盘账户持仓截图

3、可领取三线谱必杀技》。

每人每次限领取一项,我们不编辑研报,我们只是研报的搬运工。

价值投机时代已然到来,怎么能够不关注机构行研资讯呢?!

请转发文章让更多人受益,爱出者爱返,福往者福来!

您的每一次转发,也都是对我们最大的支持!



友情链接
Copyright © 广州跟团价格分享组@2017