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【钦差驾到】白云山再次拉长阳创新高!

投资名家论 2020-06-29 12:33:54

主讲老师:刘钦差

 


 两市指数波动不大,但是股票表现活跃,行业板块主要集中在医疗保健、通信设备、软件服务和医药等行业上,板块涨幅都超过2%,资金流入明显。热点题材是市场永远都离不开的话题,也是许多股民朋友最喜欢炒作的赚钱板块,今天热点题材主要集中在5G概念股上,板块涨幅达到2.55%,一些跟5G稍有关联的股票也飞了起来,这是主题炒作的明显表现。

 



热点题材炒作能给市场带来流动性,给市场带来做多信心和动力,也能给市场带来赚钱效应,节奏踏准了是能赚点钱,但有时候一些热点题材的炒作是一夜情,追涨成为接盘侠,遇到热点退潮就可以看出谁在裸泳了,机会有风险大是题材炒作的特点。

 

根据市场热点题材做投资参考,一般叫做主题投资,这跟成长投资和价值投资是不一样的。成长投资和价值投资都非常重视企业基本面和财务数据,投资时对企业的价值和成长性都会有评估分析,看好的是企业的内在价值被低估和未来存在一定的成长性。例如我们之前做过分析的白云山这家公司,其股票在4月19日收盘涨停,今天盘中继续拉长阳上涨6.46%,股价突破平台压力创出今年以来新高,最高到达32.64元,逼近去年底的高点33.19元。见下图。

 

 

为何白云山能拉长阳大涨呢?给我们带来怎样的投资启示呢?


一、企业基本面优良,财务数据健康,价值低估。公司的净资产收益率、净利润增长率和毛利率这三个财务指标都比较健康,净利润10年以来一直处于上升通道,稳步增长,基本上符合巴菲特投资理念,详细内容大家可以看3月22日文章《这类股符合巴菲特投资原则》。


二、白云山名下的企业都是百年老字号企业,经营稳定,品牌价值高,美誉度度,这也是巴菲特一直强调的公司有稳定的经营史,有品牌权益的投资理念。白云山旗下的陈李济有400多年品牌经营历史,中一有300多年品牌经营历史,潘高寿有128年品牌经营历史,而大家熟悉的王老吉有190年品牌经营历史。在3月22日我们对白云山10年来的财务数据做了评估分析,见下表。

 


给我们带来怎样的投资启示呢?


A股市场上,经营历史超过100年的不多,就我们目前所知道的百年品牌经营历史企业有:张裕A、同仁堂、中国银行、交通银行等。企业在残酷竞争中能生存下来已经不容易,而能够超过百年风雨洗礼企业依然还能存在,更加不容易。假设我们投资买进的股票是想持有20年、30年,那么你会考虑什么样的企业呢?首先考虑就是巴菲特的投资原则之一------公司有稳定的经营史,然后考虑公司的内在价值。

 

A股很多公司价格的上涨都是属于主题投资带动起来的,也就是靠热点题材炒作,但是大家要知道,没有基本面支撑,没有良好的财务数据,随着将来退市制度的实施,靠热点题材的炒作最终是会受到市场惩罚的。

 

有人靠投机捞一笔,也有人因为投机而后悔。连续29个跌停板的ST保千里就是如此的残酷,从2015年6月12日高点29.89元一路暴跌后,去年7月份开始再次连续29个跌停板,今天的最低价1.50元,一切财富化为乌有;还有,ST尤夫在2017年12月25日高点到今天跌停板收盘9.04元,财富也是缩水再缩水,今年1月17日开始便一直跌停再跌停,目前已经连续23个跌停板了,看样子有可能打破ST保千里连续29个跌停板的记录。像这种股票相信以后还会有,投资一定要小心谨慎,亏不起,伤不起呀!


 


市场风险无处不在,或大或小,有些风险是实际风险,是能让我们的本金我们的财富一去不复返,例如上面的例子ST保千里, ST尤夫等等;有些风险只是暂时的,账面亏损后本金还能重新回来,财富只是暂时的缩水,要热点还是要价值,就只能看自己的选择了。

 

要选择值得长期投资的股票,就必须注重企业的基本面和财务数据,焦点是企业本身的内在增长价值而不是每天的热点题材炒作,热点题材影响的是企业股价的区间波动,是外在因素

而企业本身内在价值才是影响股价长期涨跌的决定性因素,是内在因素


至于如何用财务数据来选择一些比较稳健的存在投资机会的股票,可以参考之前的一些文章,也可以看看近期4月12日文章《用这一招发现好股助你成功!》。

本文由刘钦辉(投顾编号:A0600618040001)整理,不作为买卖依据,据此操作风险自负,市场有风险,投资需谨慎!
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